American Express delude nel trimestre, ma è ben posizionata contro il rallentamento Usa

Prezzo al momento dell’analisi (29/4/2025): 267,02 usd

Consiglio: acquista

Nel 1° trimestre la salute finanziaria dei suoi clienti non è peggiorata, consentendo a American Express (Amex) di non aumentare gli accantonamenti per perdite sui crediti (1,2 miliardi di Usd contro 1,3 miliardi dell'anno precedente). Quanto al fatturato (+8%, sopra le attese) ha beneficiato dell'aumento del 6% delle spese dei clienti (+7% per i clienti privati Usa), mentre l’utile per azione è salito del 9%, superando le attese. Posizionandosi nel mercato delle carte di credito di fascia alta destinate a clienti agiati, Amex punta a superare bene il rallentamento dell'economia negli Usa (78% del fatturato). Tenendo conto della situazione economica, dell'incertezza generata dalla guerra commerciale e di un aumento della volatilità dei mercati ci aspettiamo per il 2025 un utile per azione di 15,1 Usd, nella fascia più bassa dell’intervallo di stime del gruppo (comprese tra 15 e 15,5 Usd) e di 17 Usd per il 2026.