A dicembre l'inflazione coreana è rimasta stabile, con i prezzi al consumo in aumento del 5% rispetto allo stesso periodo del 2021, come già avvenuto a novembre. Con un aumento di oltre il 23%, i prezzi di elettricità, acqua e gas sono i principali responsabili del forte aumento dei prezzi. E non è finita: dal 1° gennaio i prezzi dell'elettricità aumenteranno del 9,5% mentre verrà ridotto lo sconto temporaneo sulla tassa sui carburanti, il che farà salire i loro prezzi.
L'inflazione dovrebbe pertanto rimanere elevata nel 2023: ci aspettiamo una media del 4% nel corso dell'anno. A questo livello, continuerà a preoccupare la Banca di Corea. Tuttavia, avendo aumentato i tassi ufficiali nove volte dall'agosto 2021 (portandoli dallo 0,5% al 3,25% di oggi), dovrebbe limitare il numero di aumenti dei tassi nel 2023. Una politica monetaria più attendista, che le consentirà di percepire meglio l'impatto della stretta già raggiunta. Continuiamo a investire nel mercato azionario di Seoul, ma a non consigliare i bond.