La guerra in Ucraina ha profondamente cambiato la situazione economica della zona euro e questo è particolarmente evidente in termini di commercio estero. Solitamente in surplus (+116,4 miliardi di euro nel 2021), la bilancia commerciale dei paesi che condividono la moneta unica è precipitata in profondo rosso nel 2022 (-314,7 miliardi).
Tuttavia, le esportazioni sono aumentate del 18% l'anno scorso, ma, allo stesso tempo, le importazioni sono esplose del 37,5%. Ciò è dovuto alla tariffazione dei beni energetici importati. Per l'Unione europea nel suo complesso è più che raddoppiato, passando da 390,3 miliardi di euro nel 2021 a 833,7 miliardi di euro nel 2022. Dunque, se è vero che l'Europa è stata in grado di evitare una carenza di energia, è anche vero che ha dovuto pagare un prezzo elevato per sostituire il gas russo.
Va notato che anche il deficit commerciale con la Cina si è ampliato bruscamente, a quasi 400 miliardi l'anno scorso contro i 250 miliardi del 2021. Oggi più che mai l'economia cinese rimane l'officina del mondo. Anche il rallentamento della crescita cinese e la crescente preferenza per i prodotti cinesi da parte della Cina stanno riducendo le esportazioni europee.
Il deficit commerciale europeo ha cause strutturali, in particolare la fine dell'energia russa a basso costo. Si tratta di una nuova realtà che continuerà nei prossimi anni e penalizzerà l'attività economica del vecchio continente.