Prezzo al momento dell’analisi (26/11/2021): 148.11 usd

Consiglio: mantieni

Nel 2020/21 (l’anno fiscale è terminato a inizio ottobre) Walt Disney ha realizzato un utile per azione di 1,11 Usd. Nell'ultimo trimestre l’utile per azione si è limitato, infatti, a 0,09 Usd, mentre il mercato si aspettava 2-3 volte di più. L’attività parchi di divertimento, che prima della pandemia generava quasi la metà del risultato industriale, si sta riprendendo, anche se più lentamente delle attese, e il suo fatturato è raddoppiato rispetto al 2019/20. La sua redditività resta, tuttavia, del 30% inferiore alle attese (elevati costi fissi). Nelle attività di streaming, nel 4° trimestre la piattaforma Disney+ ha conquistato solo 2,1 milioni di nuovi abbonati, contro una media di 14 milioni a trimestre nei 3 precedenti (la pandemia ha causato ritardi di produzione, uscite posticipate, cancellazioni di eventi sportivi). Noi riduciamo a 3,60 Usd le stime sul­l’utile per azione 2021/22, ma le manteniamo a 5,60 Usd per il 2021/22.