Sage Group: buoni risultati

Prezzo al momento dell’analisi (2/12/2021): 773.60 pence

Consiglio: mantieni

Sage esce da una riorganizzazione di 3 anni, pubblicando dei buoni risultati per il 2020/21 (l’anno fiscale termina il 30/9). Forte della sua nuova offerta di soluzioni informatiche nel cloud, molto apprezzata dai clienti, guarda al futuro con ottimismo, tanto che prevede per il 2021/22 una crescita del fatturato (senza acquisizio­ni) di ben l’8-9% (contro il +5% nel 2020/21). Dopo gli importanti investimenti realizzati negli ultimi anni per accelerare la trasformazione, che avevano fatto scendere il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) al 19,3% nel 2020/21 dal 22% del 2019/20, conta, ora, di aumentare anche la redditività. Per alimentare la crescita, oltre a rafforzare le proprie attività (ricerca di nuovi clienti), Sage, che genera abbondanti liquidità ed è poco indebitata, realizzerà anche delle acquisizioni. Stimiamo un utile per azione di 28 pence nel 2021/22 (26,3 pence nel 2020/21).