PostNL: utile in aumento

Prezzo al momento dell’analisi (4/2/2022): 3,68 euro

Consiglio: acquista

Secondo i dati preliminari sul 2021, l’utile industriale di PostNL è salito del 26% a circa 308 milioni di euro, al massimo della sua forchetta di stime (tra 280 e 310 milioni). Anche senza elementi non ricorrenti legati al Covid-19 (80 milioni nel 2021), il risultato è salito a 228 milioni, dai 190 milioni del 2020 e dai 135 milioni del 2019. Come previsto, PostNL ha beneficiato del boom dell’attività pacchi (+14% i volumi di vendita e +15% i ricavi). Anche se questa attività continuerà a beneficiare dello sviluppo del commercio elettronico, il gruppo si aspetta per il 2022 un utile industriale solo in linea con quello del 2021 (a 228 milioni escluso l'impatto della pandemia); un livello un po’ sotto le attese, ma che si spiega con i rincari dell’energia, dei trasporti e con i costi di avviamento dei nuovi centri di smistamento postali. Abbassiamo quindi le stime sull'utile per azione a 0,35 euro nel 2022 (0,40 euro nel 2023).