Ageas: calo dell'utile

Prezzo al momento dell’analisi (4/3/2022): 40,93 euro

Consiglio: acquista

Nel 2021 l’utile dell’assicuratore belga Ageas è sceso di circa il 25% (a 4,52 euro per azione) rispetto al 2020, che era stato, però, “dopato” da guadagni straordinari legati al riacquisto di alcune obbligazioni dell’ex Fortis. In più, l’utile netto 2021 è penalizzato dalla svalutazione di altri titoli del passato di Fortis. Ottimi, invece, i risultati “reali” dell'attività assicurativa, saliti dell’11,5%, allo stesso ritmo della raccolta dei premi assicurativi. Il ramo danni, malgrado le alluvioni dell’estate in Belgio e Regno Unito, è riuscito a contenere il calo degli utili (-16,1%) grazie anche alle riassicurazioni. Nel ramo vita i profitti sono saliti del 30,4%, malgrado le turbolenze in Asia (scandalo Evergrande in Cina), dove il gruppo conta di realizzare la metà degli utili entro il 2024 (37,6% nel 2021). Ageas è ottimista per l’anno in corso e noi stimiamo un utile per azione di 5,30 euro nel 2022 e di 5,65 euro nel 2023.