Prezzo al momento dell'analisi (28/02/2022): 97,7 euro

Ai prezzi attuali l’azione resta, secondo noi, sopravvalutata.

Consiglio: vendi

Nel 2021 le vendite di UCB (Isin BE0003739530) sono aumentate del 10%, trainate dalle buone performance di tutti i suoi farmaci principali. L'utile per azione è, così, salito a 5,6 euro (+45%), ben al di sopra delle nostre aspettative. Forte di questi risultati, il gruppo aumenterà il dividendo del 2,4% (a 1,3 euro per azione). UCB sta entrando, però, in una fase di transizione, con attese perdite di brevetti (ad esempio quello del Vimpat scadrà nel 2022). Per il 2022, le vendite dovrebbero quindi diminuire del 6,5-11% e la redditività scendere. Il management mantiene, tuttavia, l'obiettivo di vendite per 6 miliardi di euro nel 2025 (rispetto ai 5,77 miliardi di euro del 2021).