Prezzo al momento dell’analisi (21/4/2022): 16,73 EUR

Consiglio: vendi

Dopo i due anni di pandemia in cui aveva lasciato gli azionisti senza dividendi, Salvatore Ferragamo torna a premiarli quest’anno con 0,34 euro per azione, in linea con quanto distribuito nel 2019 ma sotto i valori del quinquennio 2014-2018. Nonostante risultati relativi al 2021 in netta crescita (+29,5% i ricavi rispetto al 2020 e un corposo ritorno all’utile), il mercato sembra ancora prudente nel valutare la società che aveva iniziato l’anno sopra quota 22 euro. La stessa Salvatore Ferragamo, visto il permanere della pandemia e la guerra in Ucraina, che rende incerto il contesto geopolitico mondiale, non fa previsioni sul 2022. Noi, dal canto nostro, continuiamo a essere generosi con le stime, contando ancora su utili per azione di 0,55 euro nel 2022 e di 0,60 euro nel 2023; tuttavia, anche di fronte a questo ottimismo, a livello di multipli (confronto dei dati di bilancio coi prezzi di Borsa) il titolo è caro.