Prezzo al momento dell’analisi (10/6/2022): 4,31 euro

Consiglio: mantieni

I buoni risultati di BBVA nel 1° trimestre dell'anno (+36% rispetto a un anno fa) potrebbero essere solo un'anteprima di quello che avverrà nei prossimi mesi, con un’attività bancaria che dovrebbe beneficiare dell’aumento dei tassi d’interesse che farà migliorare il margine di interesse (la differenza tra gli interessi incassati sui prestiti e quelli pagati sui depositi). Abbiamo quindi alzato per il 2022 le previsioni sugli utili (da 0,64 a 0,92 euro per azione) e il dividendo (da 0,29 a 0,38 euro). Il rendimento da dividendo di BBVA sfiora così il 9% annuo lordo. Certo, sebbene i prezzi attuali del titolo scontino già gli effetti della guerra in Ucraina, un peggioramento del quadro economico rischia di pesare sul titolo a breve termine. E la sua elevata esposizione alla Turchia, dove ha appena aumentato la sua presenza (detiene ormai più dell’85% della banca turca Garanti), rappresenta un rischio aggiuntivo.