Euroapi: punta a incrementare le vendite

Prezzo al momento dell’analisi (01/7/2022): 15,79 euro

Consiglio: acquista

Euroapi, il 2° produttore di principi attivi farmaceutici al mondo, conta di ridurre gradualmente la dipendenza da Sanofi, portando le vendite a essa destinate dal 46% del 2021 al 30-33% nel 2025. Conta, inoltre, di aumentare, sempre nello stesso lasso di tempo, le vendite del 6-7% annuo e di portare il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) dal 12% del 2021 a oltre il 20% nel 2025, grazie ai risparmi sui costi e al rafforzamento della redditizia divisione CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization, ovvero principi attivi sviluppati per un unico cliente; 25% delle vendite attuali). Infine, dando la priorità agli investimenti, Euroapi non distribuirà dividendi prima del 2025. Intanto, per il 2022, il management prevede un fatturato in crescita del’11% annuo e un margine industriale al 14%. Noi stimiamo un utile per azione di 0,60 euro nel 2022 e di 0,76 euro nel 2023.