Prezzo di riferimento al momento dell'analisi (26/08/22): 26,06 EUR

Consiglio: vendi 

Il 1° semestre del 2022 ha visto i ricavi di Amplifon salire del 7,6% con un aumento dell’utile industriale, prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali e senza tener conto di eventuali poste non ricorrenti, del 9,2%. La società è soddisfatta perché questi risultati sono superiori a quelli portati a casa in media dalla concorrenza e le permettono di incrementare le sue quote di mercato. Ma non solo: è convinta che, a meno di inattese recrudescenze pandemiche, anche il secondo semestre possa vedere una buona crescita delle vendite, superiore alle medie di mercato. In questo contesto abbiamo, tuttavia, abbassato le nostre attese di utile per azione da 0,98 a 0,96 euro per il 2022, da 1,15 a 1,1 per il 2023 e da 1,34 a 1,2 per il 2024: alla luce dei pur buoni dati semestrali le stime erano comunque a nostro avviso troppo ottimiste. Ciò non cambia, comunque, la nostra valutazione della società che resta cara.