Kraft: margine in calo

Prezzo al momento dell’analisi (23/9/2022): 33,92 usd

Consiglio: acquista

L’americana Kraft Heinz cerca di far fronte agli aumenti dei prezzi delle materie prime, e di altri costi, alzando nettamente i prezzi di vendita, ma ciò non basta a compensarli totalmente. Nel 2° trimestre (l’anno fiscale termina il 25 dicembre) il margine industriale (rapporto tra utili industriali e ricavi) è sceso, infatti, al 17,9% (20,4% un anno fa), e il previsto aumento dei costi di produzione (+20%) peserà sui risultati anche nei prossimi trimestri. Ciò nonostante, siamo convinti che Kraft, che ha mezzi all’altezza delle sue ambizioni, continuerà i suoi sforzi per rilanciare e innovare la gamma di prodotti. Non per nulla ha confermato l’obiettivo di un utile industriale lordo tra 5,8 e 6 miliardi di Usd nel 2022, obiettivo che ci sembra raggiungibile vista la bassa dipendenza della sua attività dai cicli economici. Confermiamo, quindi, le stime sull’utile per azione 2022/23 (2,70 Usd) e 2023/24 (2,80 Usd).