Nestlé: redditività meglio del previsto

Prezzo al momento dell’analisi (2/9/2022): 113,42 chf

Consiglio: mantieni

Nel 1° semestre Nestlé è riuscita a mantenere una redditività industriale elevata (al 16,9%), leggermente migliore del previsto e vicina a quella di un anno fa (17,4%). Il rigoroso controllo dei costi e il buon posizionamento dei suoi prodotti (soprattutto i cibi per animali domestici e le acque di alta gamma) le hanno consentito di comportarsi meglio dei concorrenti, i cui margini di guadagno sono scesi di più. Nestlé non si limita, però, a ottimizzare le attività esistenti, ma continua a rafforzarsi nella nutrizione tramite piccole e mirate acquisizioni. Ma non sono tutte rose e fiori: i ricavi son sì cresciuti dell’8,1% (cessioni, acquisizioni e effetti di cambio esclusi), ma i volumi di vendita sono aumentati solo dell’1,7% (-0,2% in Nord America). L’utile del 1° semestre, penalizzato anche dalle svalutazioni, è sceso così a 1,92 Chf per azione (-9,5%). Tuttavia, escludendo gli oneri straordinari, sarebbe salito del 7,3%.