NH Hotel Group: risultati in miglioramento

Prezzo al momento dell'analisi (19/09/2022): 2,78 euro

Anche ai prezzi attuali, l’azione resta, secondo noi, sopravvalutata.

Consiglio: vendi

La forte ripresa dei viaggi d'affari ha consentito un netto recupero dei risultati del gruppo alberghiero spagnolo NH Hotel (Isin ES0161560018), soprattutto nei mesi da aprile a giugno. Nel 2° trimestre i suoi ricavi sono, in effetti, cresciuti dell'8,5% rispetto allo stesso trimestre del 2019 (pre-pandemia), mentre l’utile netto ha raggiunto il record di 61,6 milioni di euro, il miglior risultato trimestrale di tutta la storia di NH Hotel. Ciò nonostante, per tutto il 1° semestre il gruppo è rimasto in perdita (-0,02 euro per azione contro -0,37 euro nello stesso periodo del 2021). Qual è il motivo di questo rosso? Il forte aumento delle tariffe e il maggior tasso di occupazione delle camere hanno compensato l'aumento dei prezzi dell'energia o dei servizi esternalizzati (come la pulizia o la lavanderia), ma non sono bastati a compensare i pesanti oneri finanziari. Da notare, infine, che il miglioramento dei ricavi -senz’altro una buona notizia per NH Hotel – non è bastato a rilanciare il titolo. Le aspettative di un peggioramento dell’economia europea nei prossimi mesi non lasciano, in effetti, ben sperare né per i viaggi turistici, né per quelli d’affari.