Prezzo al momento dell'analisi (17/10/2022): 23,15 euro

Ai prezzi attuali, l’azione è correttamente valutata.

Consiglio: mantieni

Nonostante nel 1° semestre ACS (Isin ES0167050915) abbia aumentato i ricavi del 15% e realizzato un utile per azione di 1,22 euro, per tener conto del peggioramento della congiuntura economica abbiamo abbassato le nostre stime sull’utile per azione 2022 (da 3,1 a 2 euro). Grazie anche ai proventi della vendita della sua divisione industriale nel 2021, il gruppo ha aumentato la propria partecipazione nella società tedesca di costruzioni Hochtief (portandola al 68% del capitale) e continua a scommettere sul mercato nordamericano, soprattutto sugli Stati Uniti, che rappresentano già il 55% dei suoi ricavi. Di recente ha vinto diversi appalti negli Usa, come quello per la costruzione di uno studio cinematografico nel New Jersey, o la concessione per l’autostrada SH-288 a Houston. Noi vediamo con favore l’aumento del suo portafoglio di progetti negli Usa, grazie a cui potrà beneficiare anche dell'attuale momento favorevole del dollaro. Proprio per questo, manteniamo invariato il nostro consiglio sul titolo.