Amplifon: crescono i ricavi

Prezzo al momento dell’analisi (27/10/2022): 24,52 euro

Consiglio: vendi

I primi 9 mesi del 2022 hanno visto i ricavi di Amplifon salire dell’11,6% (senza l’aiutino legato all’andamento dei cambi sarebbe stato un +9%) e l’utile industriale, prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali (Ebitda), crescere del 13,3%, con un simile miglioramento anche per gli utili (+13,7%). La società prevede di ottenere, da qui a fine anno, ricavi per 2.150 milioni di euro (erano quasi 1.950 nel 2021) e un Ebitda calcolato sulla parte di business uniforme da un anno all’altro pari al 25% dei ricavi, ossia intorno ai 540 milioni (era 468 milioni nel 2021). In questo contesto non abbiamo cambiato le nostre attese di utile che restano di 0,96 euro per azione nel 2022, 1,1 euro nel 2023 e 1,2 euro nel 2024. Ai livelli attuali di prezzo, gli indici di convenienza del titolo virano tutti verso il caro, nonostante un calo di circa il 48% da inizio anno quando erano su livelli ancora più alti. Il consiglio è confermato.