Cucinelli: un ottimo 2022

Prezzo al momento dell’analisi (21/10/2022): 56,75 euro

Consiglio: vendi

I primi 9 mesi confermano che il 2022 è ottimo, con un fatturato salito del 27,7%. La previsione è che l’intero 2022 si chiuda con una crescita complessiva vicina al 25%, un dato buono in un mondo che rallenta. Un aiuto viene dall’euro debole (a cambi invariati la crescita sarebbe stata “solo” del 23,2%). Visto l’andamento della collezione per la prossima primavera/estate, la società prevede che il 2023 veda una crescita del fatturato del 10%. Abbiamo alzato ancora le stime di utile, da 1,25 a 1,30 euro per azione nel 2022, da 1,40 a 1,46 nel 2023 e da 1,50 a 1,55 nel 2024. Sono stime sopra la media di mercato, ma insufficienti a rendere conveniente un titolo che ha multipli (indicatori di convenienza) elevati. Certo, questi valori elevati sono una costante storica e lo accomunano a molti attori del lusso, ma non hanno impedito ripiegamenti dai massimi di inizio anno. Confermiamo il consiglio.