Ahold Delhaize: fatturato in aumento

Prezzo al momento dell’analisi (25/11/2022): 28,13 euro

Consiglio: acquista

Nel 3° trimestre il fatturato di Ahold Delhaize è salito del 20,8%, aiutato dalla forza del dollaro (65% delle vendite negli Usa). Anche senza effetti di cambio, la crescita resta, comunque, del 9,1%. Il margine industriale (rapporto tra utili industriali e ricavi) resta stabile al 4,4% (rispetto a un anno fa) e Ahold conferma l’obiettivo di almeno il 4% per tutto il 2022. Nel 3° trimestre, l’aumento della redditività negli USA ha consentito di compensare l’erosione dei margini di guadagno in Europa, dove non riesce a scaricare integralmente gli aumenti dei costi (energia e materie prime) sui prezzi di vendita. Forte di questi risultati, il management prevede ormai che nel 2022 i suoi utili aumentino di circa il 10% (non più del 5%) e annuncia un piano di acquisto di azioni proprie da 1 miliardo di euro. Alziamo le nostre stime sull’utile per azione a 2,44 euro nel 2022, 2,52 euro nel 2023 e 2,58 euro nel 2024.