Bayer: costi in crescita

Prezzo al momento dell'analisi (14/11/2022): 51,32 euro

Nonostante il recente calo, l’azione resta, secondo noi, correttamente valutata.

Consiglio: mantieni

Nel 3° trimestre il fatturato della tedesca Bayer (Isin DE000BAY0017) è aumentato del 5,7% (esclusi gli effetti di cambio) e ha superato le attese. Questo risultato è stato ottenuto grazie alle buone performance della divisione agrochimica, trainata dalle vendite di diserbanti (+44,9%); queste ultime, a loro volta, sono state “dopate” dagli aumenti dei prezzi di vendita, che hanno più che compensato il calo delle vendite dell'anticoagulante Xarelto (-8,1%). Bayer è preoccupata, però, che l'aumento dei costi pesi sui risultati del 2023. Per questi motivi, aumentiamo le nostre stime per il 2022, ma le manteniamo invariate per il 2023.