Prezzo al momento dell’analisi (2/12/2022): 29,92 euro

Consiglio: mantieni

Con ricavi in crescita del 4% su 9 mesi (cessioni, acquisizioni e effetti di cambio esclusi) e una redditività industriale stabile al 4,1% (senza elementi straordinari), Bouygues si conferma relativamente resiliente al clima economico. Nelle costruzioni, la debolezza dell’immobiliare (-5% i ricavi e -16% il portafoglio ordini) è più che compensata dalla forza dei lavori pubblici (+10% i ricavi e +19% il portafoglio di ordini di Colas), anche se i vertici temono che l’aumento dei costi possa pesare sulla redditività a breve termine. Nelle telecom il gruppo è sulla buona strada per centrare gli obiettivi annuali. Per assicurarsi ricavi sempre più regolari, il gruppo avvia, inoltre, l’integrazione di Equans (servizi tecnici nella transizione ambientale e digitale) di cui spera di aumentare la redditività, mentre per le attività televisive ha rinunciato a settembre alla fusione tra TF1 e M6 (non molto vantaggiosa secondo noi).