Swatch Group: ricavi in crescita

Prezzo al momento dell’analisi (27/1/2023): 331,6 chf

Consiglio: mantieni

Il 2022 si è chiuso con una crescita dei ricavi del 2,5% (+4,7% senza effetto dei cambi) e un progresso degli utili del 6,3% sul 2021. Siamo a 15,56 franchi per azione: un dato inferiore alle nostre attese (16,5 franchi), ma solido. Swatch si mostra ottimista per il futuro, perché si attende “una forte crescita delle vendite nel 2023 in tutte le regioni e i segmenti di mercato”. In particolare, conta molto sulla normalizzazione post Covid nella zona Cina, Hong Kong e Macao, che in questo gennaio offre già buone vendite. Abbiamo portato le attese di utile per azione da 18,5 a 17,5 franchi per il 2023 e da 19,2 a 18,8 franchi per il 2024. I prezzi da inizio anno, sulla scia di una un certo ottimismo sono saliti di circa il 26%. L’azione è ai massimi da quando lo abbiamo consigliato e iniziato a seguire (novembre 2021). I suoi rapporti di convenienza ne fanno, ora, un titolo correttamente valutato. Cambiamo il consiglio.