Prezzo al momento dell’analisi (3/3/2023): 30,05 euro

Consiglio: acquista

Le vendite di Ahold Delhaize nel 4° trimestre 2022, seppur in crescita del 15,9% (+8,1% esclusi gli effetti valutari), sono in linea con le attese del mercato. La redditività delle sue attività sia negli Stati Uniti sia in Europa ha, invece, positivamente sorpreso. Grazie alla riduzione dei costi e al rafforzamento del dollaro Usa, il suo margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è diminuito solo leggermente, attestandosi al 4,3% per tutto il 2022. Per il 2023, il gruppo prevede che rimanga ad almeno il 4% e conta su una stabilizzazione dell’utile per azione intorno a 2,55 euro. Ahold Delhaize dimostra di essere in grado di difendere i propri margini di guadagno, malgrado l’inflazione elevata. Forte di tali risultati, il gruppo aumenterà del 10,5% (a 1,05 euro per azione) il dividendo a valere sul 2022 – in linea con le nostre aspettative – e si impegna a ridurre ulteriormente i costi nel 2023.