Prezzo al momento dell’analisi (25/5/2023): 153,96 euro

Consiglio: vendi

Nel 1° trimestre la tedesca Adidas ha registrato delle vendite stabili e una perdita di 0,22 euro per azione. Il nuovo management ha confermato che i prossimi trimestri rimarranno difficili, con una perdita attesa per tutto l’anno, una normalizzazione della situazione che dovrebbe iniziare nel 2024 e un ritorno in forma nel 2025. Nella fase attuale, quindi, nulla ci assicura che l’obiettivo di una redditività industriale al 14% nel 2025 sia raggiungibile. Del resto, il gruppo sta affrontando delle grandi sfide: rottura del contratto con Ye (ex-Kanye West), che ha messo fine alla redditizia linea Yeezy, aumento degli invenduti, che mettono sotto pressione i prezzi di vendita, peggioramento della sua competitività in Cina (sotto l’assalto di alcuni marchi locali), necessità di rilanciarsi in Nord America (nel calcio e nel basket), mercato dominato da Nike. Tutte sfide, secondo noi, non facili da superare per Adidas.