Tenaris: ottimo il 1° trimestre

Prezzo al momento dell’analisi (5/5/2023): 12,42 euro

Consiglio: mantieni

Un 1° trimestre 2023 da record per le vendite di Tenaris, a 4,1 milioni di dollari, in aumento del 14% sul trimestre precedente e del 75% rispetto ai primi tre mesi del 2022. L’utile operativo, di 1,4 milioni di dollari, segna un +16% sul 4° trimestre 2022. In questi primi 3 mesi la società ha proseguito sul sentiero di crescita iniziato lo scorso anno spinta dagli alti livelli dei prezzi di petrolio e gas, che tuttavia hanno cominciato a scendere da metà febbraio e che mettono a rischio i nuovi progetti, in particolare in America, dove è atteso un calo dell’attività estrattiva. Aumenta l’incertezza anche sull’avanzamento dei progetti in Argentina a causa della situazione economica e politica del Paese. Tutto sommato, ci sembra una riduzione a livelli “a regime” delle vendite e dell’attività dopo i record degli ultimi trimestri. Ci aspettiamo un utile per azione di 2,6 euro nel 2023 e di 2 euro per il 2024. Consiglio confermato.