Poste Italiane: in attesa del piano decennale
Data di pubblicazione 03 luglio 2023
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Le dichiarazioni dei vertici sul piano in arrivo confermano l’attesa di importanti sfide.
Prezzo al momento dell’analisi (30/6/2023): 9,92 euro
Consiglio: mantieni
Anche se nel 1° trimestre 2023 i ricavi delle attività corrispondenza sono tornati a salire con un +2%, è da tempo che con l’evoluzione tecnologica questa attività non rappresenta più il “cuore” (o perlomeno, non l’unico) del gruppo: pesa ormai per un sesto dei ricavi. Ci aspettiamo, perciò, che il piano decennale in arrivo in autunno si concentri su altro, in linea con le recenti dichiarazioni dei vertici. Da un lato l’attività pacchi, legata all’e-commerce, è in espansione, ma necessita sempre più di flessibilità e questo probabilmente porterà maggiori costi. Dall’altro lato c’è l’attività finanziaria (assicurazioni, pagamenti, servizi finanziari…) che ormai conta per due terzi del giro d’affari e che deve fronteggiare, nel bene e nel male, il rialzo dei tassi. Nei primi tre mesi 2023 tutto questo si è tradotto in un aumento degli utili (+9% a 0,41 euro per azione), ma le sfide da affrontare ci portano a essere prudenti.