Telefônica Brasil: recupero in Borsa

Prezzo al momento dell’analisi (21/7/2023): 8,67 usd

Consiglio: mantieni

La sua quota di mercato nella telefonia mobile (69% del fatturato) è salita al 39%, grazie in particolare all’acquisizione delle attività di Oi, vicina al fallimento. Leader in un mercato ormai ridotto a tre operatori significativi, il gruppo è oggi in un contesto più favorevole per poter migliorare il proprio margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato). In quest’ottica cerca di indirizzare i suoi clienti, che ancora amano le carte prepagate, verso gli abbonamenti, che sono mol­to più redditizi. Il fatto di essere finanziariamente solida le consente non solo di pagare dividendi, ma anche di resistere meglio agli alti e bassi della Borsa e della valuta brasiliana. Stimiamo un utile per azione di 0,50 Usd nel 2023 e di 0,60 Usd nel 2024.