Endesa: rivede la strategia sugli investimenti

Prezzo al momento dell'analisi (28/11/2023): 19,1 euro

Ai prezzi attuali, l’azione è correttamente valutata.

Consiglio: mantieni

Settimana cruciale per Endesa (Isin ES0130670112): secondo il lodo arbitrale dovrà pagare 570 milioni di Usd (0,5 euro per azione) a un produttore di gas naturale per aver corretto al rialzo i prezzi della materia prima che gli ha fornito. Anche se la sentenza sarà impugnata, l’importo da pagare avrà un impatto sulle nostre previsioni sugli utili del gruppo nel 2023. I dividendi non subiranno variazioni per quest’anno (1 euro per azione), ma cambieranno per il prossimo triennio. Il gruppo ridistribuirà il 70% degli utili agli azionisti, con un minimo di 1 euro per azione ogni anno. L'obiettivo è di 1,1 euro nel 2024 e 1,5 euro nel 2026. In cambio, nel nuovo piano strategico gli investimenti saliranno a 8.900 milioni di euro (300 milioni in più rispetto al piano precedente). Con questi investimenti il debito netto, oggi pari a 11 euro per azione, salirà di 8,4 euro per azione. Secondo noi saranno necessari alcuni interventi per migliorare l'efficienza e ridurre così il costo del debito.