Société Générale: ristrutturazione difficile

Prezzo al momento dell’analisi (26/9/2024): 22,72 euro

Consiglio: mantieni

Société Générale non riesce a rassicurare gli investitori, preoccupati per i mancati progressi nella sua ristrutturazione. Il piano proposto dal management non è, infatti, sufficiente a rilanciare la redditività e ciò spiega, almeno in parte, la sottovalutazione del titolo. Sembra, però, che nuove misure siano allo studio. Intanto, la banca, dopo la cessione delle attività di private banking nel Regno Unito e in Svizzera e delle partecipazioni in Congo e Mozambico, mette in vendita la sua controllata in Guinea. Un’operazione ben lontana da quelle più aggressive dei suoi concorrenti come BNP Paribas (acquisterà le attività di private banking di HSBC in Germania) o Unicredit (punta a Commerzbank). In assenza di nuove idee per crescere, Société Générale si limita a concentrarsi sul leasing auto e l'online banking, ma ciò non basterà a rilanciarla. Stimiamo un utile per azione di 4 euro nel 2024 e di 5 euro nel 2025.