A BNP Paribas le gestioni patrimoniali di Axa

Prezzo al momento dell’analisi (9/1/2025): 34,41 euro

Consiglio: mantieni

La cessione da parte di Axa delle gestioni patrimoniali a BNP Paribas per 5,1 miliardi di euro avanza, in attesa del via libera delle autorità di controllo (probabile perfezionamento dell’operazione nell’estate 2025). E’ stato, inoltre, firmato un accordo per la fornitura di prodotti di investimento da parte di BNP Paribas ad Axa, che, in teoria, consentirà di razionalizzare l'offerta (accesso ai migliori fondi per i clienti Axa) e di dividere i costi fissi. Per la società, questa vendita ridurrà i suoi utili del 5%; ma, grazie agli acquisti di azioni proprie, non impatterà il risultato per azione. Axa mantiene così l’obiettivo di una crescita annua dell’utile operativo per azione del 6-8% tra il 2023 e il 2026. Noi stimiamo un utile per azione di 3,6 euro nel 2024, 3,8 euro nel 2025 e 4 euro per il 2026. Axa conferma, infine, l’obiettivo di un dividendo almeno stabile nei prossimi anni (noi contiamo su una sua crescita).