Prezzo al momento dell’analisi (11/2/2025): 70,13 euro

Consiglio: mantieni

L’utile netto è cresciuto così del 16%, superando leggermente le attese. La banca ha annunciato quindi un dividendo di 4,79 euro per il 2024 (contro 4,7 euro previsti). Nel 2° trimestre 2025 sarà avviato, inoltre, un piano di acquisto di azioni proprie da 1,08 miliardi di euro e nel 2025 sarà introdotto un dividendo intermedio semestrale. Per il 2025 e 2026 l’obiettivo del management è di aumentare il fatturato di oltre il 5% (incluso l'1% derivante dalle gestioni patrimoniali di Axa, nel gruppo da metà 2025) e gli utili di almeno il 7%. Visto il rallentamento economico in Europa, riduce però per il 2025 l'obiettivo di rendimento dei fondi propri all'11,5% ma lo lascia invariato per il 2026 (al 12%).