BasiNet: calo del fatturato

Prezzo al momento dell’analisi (2/5/2025): 7,54 euro

Consiglio: mantieni

Nel 1° trimestre le vendite dei marchi del Gruppo (in parte dirette, in parte tramite licenziatari) sono cresciute del +2,9%. Nel dettaglio, però, quelle dirette son calate (-7,1%) contribuendo a far calare il fatturato del 3,3% nonostante la crescita delle royalties (ciò che viene da chi produce e vende su licenza) del 23,9%. L’utile industriale prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali ha fatto +2,2%, a 12,7 milioni, ma al netto di questi è sceso del 7,5% per via dei costi delle nuove aperture. Questi conti sono depurati dei costi straordinari della cessione di K-Way che pesano per ben 16,7 milioni, ma che han fatto crescere molto la liquidità in cassa. La società non si è espressa in maniera precisa sul futuro. Abbiamo, però, ridotto le nostre attese di utile da 0,57 euro per azione nel 2025 a 0,52 e da 0,65 nel 2026 a 0,57. A livello di multipli il titolo resta correttamente valutato. Consiglio confermato.