Melexis: si concentra sul mercato cinese

Prezzo al momento dell’analisi (9/5/2025): 55,1 euro

Consiglio: acquista

Nel 1° trimestre Melexis ha realizzato un fatturato di 198,2 milioni di euro, ossia all’interno del suo intervallo di stime (tra 190 e 200 milioni), ma in calo del 18% annuo, mentre il margine industriale (rapporto tra utile industriale e fatturato) si è limitato al 14,6% (contro il 16% previsto). L'utile industriale è sceso del 54,5% e l'utile netto del 53,5%. Melexis accusa la debole domanda da parte dei produttori di auto, che continuano a smaltire le scorte di chip (soprattutto in Europa, mentre in Asia la domanda è più sostenuta). Nonostante il dollaro debole (è la valuta in cui il gruppo fattura la maggior parte delle vendite), Melexis conferma l'obiettivo sul fatturato nel 1° semestre a 400 milioni di euro (-18% annuo), ma riduce quello sul margine industriale dal 16% al 15% (contro il 26,3% del 1° semestre 2024). Noi abbassiamo le stime sull’utile per azione a 3 euro per il 2025 e a 4,18 euro per il 2026.