Scegli tra diverse strategie che variano a seconda della durata dell'investimento, della propensione al rischio, dell'importo da investire... Puoi anche copiare uno dei nostri modelli nel simulatore virtuale.
Scegli tra diverse strategie che variano a seconda della durata dell'investimento, della propensione al rischio, dell'importo da investire... Puoi anche copiare uno dei nostri modelli nel simulatore virtuale.
L'impennata dei tassi giapponesi priva i mercati globali di una fonte di liquidità abbondante ed economica e contribuisce alla debolezza dei mercati azionari e delle criptovalute
Carry trade e Giappone
Questo è un contenuto riservato agli abbonati. In via esclusiva puoi accedere anche tu e provare i nostri servizi.
Sblocca il contenuto di questo articolo. Mantieni il controllo dei tuoi investimenti con una fonte di informazione affidabile creata che ti permetta di prendere decisioni consapevoli. Aderendo avrai diritto a 5 crediti gratuiti per accedere a analisi indipendenti, suggerimenti su come affrontare la volatilità dei mercati, un portafoglio virtuale per monitorare i tuoi successi.
Il carry-trade è uno dei fattori che contribuiscono all'abbondanza di liquidità sui mercati finanziari. Il principio è semplice: si prende in prestito dove il credito è meno caro, si investe dove i rendimenti sono più significativi (o si prendono scommesse rischiose) e si intascano i profitti. Per più di un decennio, il Giappone ha costituito una delle pietre angolari di questa strategia. I tassi di interesse nipponici sono rimasti vicini allo 0% fino al 2022. Ciò ha permesso di prendere in prestito in yen, e di vendere poi la moneta giapponese (indebolendola nel frattempo) per acquistare attività finanziarie più remunerative o speculare su attività più rischiose o sulle criptovalute.
I mercati finanziari hanno avuto un primo sussulto nell'estate del 2024. I timori di un rapido aumento dei tassi della Banca del Giappone avevano causato un sentimento di "fine della festa" e un periodo di forte volatilità. Rapidamente, le autorità di Tokyo erano intervenute per placare gli animi. Oggi, la congiuntura è più delicata. Nonostante un debito pubblico nipponico che supera già il 230% del PIL, il nuovo Primo Ministro moltiplica gli annunci di spesa pubblica a colpi di decine o anche centinaia di miliardi di euro. Naturalmente, i mercati del debito si chiedono da dove proverranno questi soldi e richiedono rendimenti più elevati per finanziare il Giappone. Il tasso nipponico a 10 anni si avvicina all'1,8%, un livello che non raggiungeva da giugno 2008.
Di fronte a un tale rendimento, gli investitori nipponici preferiscono tenere i loro soldi a casa. La domanda nipponica di debito estero (americano o europeo) rischia di risentirne. Per tutti gli altri, il credito (quasi) gratuito non esiste più. E i mercati piangono la scomparsa di colui che ha permesso loro di incassare bei profitti per anni. Pur con un rendimenti all'1,8%, le obbligazioni in yen non sono da acquistare.
