Brembo: crescono i ricavi

Prezzo al momento dell’analisi (8/3/2024): 11,33 euro

Consiglio: vendi

Il 2023 si è chiuso per Brembo con ricavi in crescita del 6,1%, mentre l’utile industriale ha registrato un miglioramento ancora più consistente (+8,2%). Sui ricavi c’è da segnalare l’ottimo andamento del mercato sudamericano (+24,9%), ma hanno fatto bene anche Giappone (+9,9%) e India (+6,6%). In calo, invece, la Cina (-4,3%). Sempre per quanto riguarda l’Asia, Brembo ha aperto il suo primo sito produttivo in Thailandia dedicato al mercato delle moto. L’utile netto del 2023 è cresciuto del 4,2%, quindi meno dei ricavi: i maggiori oneri finanziari hanno appesantito la crescita. In questo contesto, la società ha proposto un dividendo di 0,3 euro per azione: è un importo leggermente inferiore di quello che avevamo stimato (0,31 euro). Per quanto riguarda i prossimi anni, prevediamo un utile a 1 euro per azione nel 2024 e 1,1 euro nel 2025. Con queste stime il titolo rimane caro e il consiglio non cambia.