Cisco Systems: fatturato in calo

Prezzo al momento dell’analisi (23/8/2024):50,74 usd

Consiglio: mantieni

Senza grandi sorprese, il 2023/24 si chiude con un fatturato in calo del 6% e l’utile per azione in flessione del 17% a 2,55 dollari. Gli ultimi trimestri sono stati difficili, ma il management è ottimista per i mesi a venire sulla base di un +14% degli ordini nel 4° trimestre 2023/24. La domanda di attrezzature di rete (54% del fatturato) è rimbalzata (terminato lo smaltimento delle scorte dei clienti), ma questo non mette in discussione la diversificazione verso ambiti più promettenti come software, servizi, intelligenza artificiale e cybersecurity. Negli ultimi mesi la società ha aumentato le acquisizioni, ma i prezzi pagati ci sembrano elevati nonostante il potenziale di crescita. È una strategia ambiziosa che costringe a nuove ristrutturazioni che ridurranno l’utile lordo per azione di 0,25 dollari nel 2024/25. I ricavi sono previsti in aumento dal 2,2% al 4,5% nel 2024/25, ma gli utili dovrebbero diminuire.