Interpump: scendono le vendite

Prezzo al momento dell’analisi (30/8/2024): 39,74 euro

Consiglio: mantieni

Nei primi 6 mesi del 2024 le vendite nette sono calate del 7,5% rispetto all’anno precedente. L’impatto sull’utile industriale, prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali (Ebitda), è stato più che proporzionale (-14,7%). In questo contesto l’utile non poteva che risentirne in maniera ancora più marcata: il calo è del 22,8%. Visto come è iniziato il 2024 per i mercati di riferimento, la società è, comunque, soddisfatta di quanto portato a casa finora, anche se non è troppo ottimista sul futuro e si attende per l’intero 2024 una contrazione del fatturato su percentuali non distanti da quella registrate nel 1° semestre. Noi abbiamo abbassato le nostre attese di utile da 2,55 a 2,2 euro per azione nel 2024, da 2,8 a 2,6 nel 2025 e da 3 a 2,8 nel 2026. Come multipli la società sembra correttamente valutata, il rischio è contenuto, il momentum neutro, la qualità dei bilanci buona. Consiglio confermato.