Walt Disney: il titolo stenta a decollare

Prezzo al momento dell’analisi (25/10/2024): 95,03 usd

Consiglio: acquista

Nel 3° trimestre dell’anno fiscale 2023/24 (i 12 mesi sono terminati il 30/9 e la pubblicazione dei risultati sarà il 14/11), le attività di streaming di Walt Disney hanno generato per la prima volta un utile industriale (47 milioni di Usd). Il relativo margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è dello 0,7% e, secondo noi, in 2 anni potrebbe raggiungere il 10%. Il gruppo può, infatti, contare su un catalogo eccezionale che gli permette di alzare i prezzi (raddoppiati negli Usa in 5 anni). Quanto ai parchi di divertimento (29% del fatturato totale) e le crociere (3%) nel post-Covid sono andati a gonfie vele e nel 2023/24 dovrebbero aver generato poco più del 50% dell’utile industriale totale. A partire dal 3° trimestre queste attività sono, però, rallentate, soprattutto negli Usa, a causa del calo della fiducia delle famiglie. A lungo termine, comunque, il loro potenziale rimane, secondo noi, intatto.