Prezzo al momento dell’analisi (8/11/2024): 4,21 euro

Consiglio: mantieni

Nel 3° trimestre il colosso spagnolo delle telecom Telefónica (Isin ES0178430E18) ha registrato degli utili pari quasi a zero, a causa di una svalutazione di 314 milioni di euro legata alla sua controllata in Perù (3,5% del fatturato totale). Tuttavia, senza tenerne conto, utile per azione sarebbe in crescita del 6,1%, in linea con le nostre aspettative. Il management conferma quindi tutti gli obiettivi per il 2024 e per i due anni successivi. La crescita del fatturato e dell'utile industriale (ante ammortamenti) non dovrebbe superare il 2% annuo, un livello basso ma sufficiente, secondo il gruppo, per continuare a pagare un generoso dividendo annuo di 0,3 euro per azione (rendimento lordo attuale del 7,2 %). Il dividendo generoso rappresenta, secondo noi, una delle poche attrattive di questa azione che, ai prezzi attuali resta, comunque, correttamente valutata.