Piaggio: calano le vendite

Prezzo al momento dell’analisi (5/12/2024): 2,09 euro

Consiglio: mantieni

I ricavi di Piaggio nei primi 9 mesi del 2024 sono in calo del 16,5% sullo stesso periodo del 2023. A essere penalizzate sono le vendite delle 2 ruote, calate del 20,5%, con una diminuzione del fatturato del 17,9%. Fanno meglio i veicoli commerciali, cresciuti dello 0,2%, ma con un fatturato negativo del 9,4%: va detto che in questo segmento spicca la buona tenuta, sia per volumi di vendita (+49,8%), sia per fatturato (+38%), dell’area Americas. Questi andamenti si ripercuotono sui margini, tutti in riduzione, e sull’utile, a 0,18 euro per azione, in calo del 27% rispetto al 30/9/2023. Per i mesi futuri, la società punta sui suoi marchi iconici e conferma gli investimenti in veicoli elettrici, ma auspica la necessità di una maggiore stabilità geopolitica ed economica. Abbiamo ridotto le stime di utile per azione per il 2024 (0,24 euro, prima 0,29) e il 2025 (0,28 euro; prima 0,32). Titolo correttamente valutato.