Prezzo al momento dell’analisi (20/2/2025): 64,67 usd
Consiglio: mantieni
Nel 2° trimestre (l’anno fiscale termina il 31/7) le vendite di Cisco Systems, specializzato in attrezzature per reti informatiche, sono salite del 9%, ma solo grazie all’acquisizione di Splunk (software per sicurezza informatica), senza la quale sarebbero scese del-l’1%. In ogni caso, le prospettive migliorano: la modernizzazione dei data center per le nuove esigenze dell’AI traina, infatti, la domanda di attrezzature di rete. Inoltre, il crescente peso dell’attività software (ormai 40% delle vendite) ha fatto salire il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) al 34,7% nel 2° trimestre, mentre gli ordini sono lievitati del 29% (+11% senza Splunk). Anche se i nuovi dazi imposti da Trump faranno salire i costi, Cisco alza comunque gli obiettivi per il 2024/25 (+4,5% il fatturato e utile per azione pressoché stabile). Prevediamo ormai un utile per azione di 2,5 Usd nel 2024/25 e 2,8 Usd nel 2025/26.
