Prezzo al momento dell’analisi (8/5/2025): 91,56 usd
Consiglio: acquista
Nel 1° trimestre il fatturato di Paccar è sceso del 14,9% e l’utile per azione del 36% (senza elementi straordinari). Il calo dei prezzi (-4,2% in media) e dei volumi di vendita (-16,6%) ha pesato sulla redditività dell’attività camion (scesa al 7% dal 13,5% di un anno fa). Ciò nonostante, Paccar non si scoraggia: riduce del 5,7% le stime del 2025 per le vendite di camion di oltre 15 tonnellate in Nord America, ma le mantiene invariate per il mercato europeo. Noi, pur abbassando le stime sull’utile per azione 2025 (a 6 Usd tenendo conto di un onere per costi legali in Europa) e 2026 (a 7,6 Usd), non ci allarmiamo. Grazie alle sue finanze solide il gruppo, può, infatti, continuare a investire e consolidare la sua quota di mercato a medio termine, quando la situazione e le prospettive miglioreranno. Inoltre, la redditizia attività "pezzi di ricambio" dovrebbe restare ben orientata, consentendogli di attutire gli shock.
