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Il titolo Inditex è stato sanzionato dagli investitori a causa del rallentamento della crescita delle vendite del gruppo nel 1° trimestre 2025/26 (l’anno fiscale termina il 31/1).
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Prezzo al momento dell’analisi (23/6/2025): 44,32 euro
Consiglio: mantieni
La crescita delle vendite di “solo” l’1,5% nel 1° trimestre 2025/26 è stata deludente: nei trimestri precedenti Inditex (Isin ES0148396007) ci aveva, infatti, abituato a crescite di oltre il 7% annuo. Non per nulla, anche se l’utile per azione è aumentato dello 0,8% rispetto allo stesso trimestre del 2024/25, all’annuncio dei risultati trimestrali, lo scorso 12 giugno, il titolo ha perso oltre l'8% in Borsa. Anche se tra il 1° maggio e il 6 giugno le vendite sono aumentate del 6% (senza effetti di cambio), il gruppo spagnolo di abbigliamento accusa la concorrenza dei nuovi operatori (Shein, Temu), la minaccia di nuovi dazi a livello globale e il rallentamento della crescita economica nei suoi mercati chiave, come il Nord America (18,6% delle vendite) e l'Europa (50,6% delle vendite, Spagna esclusa). Abbiamo quindi abbassato leggermente le stime sull’utile per azione 2025/2026 a 1,97 euro. Inditex resta comunque un'azienda di qualità, capace di affrontare nuove sfide, senza debiti, e meglio posizionata rispetto ai suoi concorrenti come la svedese H&M. Il titolo merita quindi di restare in portafoglio. Mantieni.
