Italgas ha pubblicato oggi i conti relativi ai primi sei mesi dell’anno, che per la prima volta includono anche la recente acquisizione di 2iRete Gas (la fusione per incorporazione è diventata effettiva dal 1° luglio, ma la società è stata acquisita e incorporata nei conti dal 1° aprile 2025). Che effetto ha avuto questo sui conti? Da un lato c’è l’aumento del volume di attività, che ingloba ora la neo-acquisita società, dall’altro c’è l’aumento di capitale (necessario proprio per finanziare l’acquisizione) che diluisce i conti per azione.

Nel complesso si tratta di conti in crescita, ma ciò nonostante il titolo (IT0005211237) ha chiuso la giornata con un leggero calo, a quota 7,09 euro (-0,35%), segno che il mercato non è rimasto particolarmente colpito.

Ma torniamo ai conti. La prima metà dell’anno si è chiusa con ricavi in crescita del 29,2% rispetto ai primi sei mesi dello scorso anno, mentre l’utile industriale (0,69 euro per azione) è in crescita del 38,9%. L’utile netto, infine, si attesta a 0,39 euro per azione, +31,1% rispetto a un anno fa. Sono risultati leggermente superiori alle nostre aspettative, ritocchiamo perciò le nostre stime sull’utile 2025 (da 0,67 a 0,69 euro per azione) e 2026 (da 0,68 a 0,71 euro per azione). Consiglio confermato: mantieni.