Dopo aver raggiunto nuovi record a inizio settimana, Wall Street ha invertito la direzione e chiude con un -0,3% per l’indice S&P 500 (-0,7%, invece, il risultato del Nasdaq). Non sono cali particolarmente pesanti, ma sono comunque un segnale interessante. Non è così scontato, infatti, individuare le cause di questo cambio di rotta, peraltro arrivato nella settimana in cui l’economia Usa sorprende con una crescita superiore al previsto. Ma è un paradosso solo apparente: proprio il buon andamento dell’economia rende più complicato il percorso decisionale della Fed. Nel frattempo, l’eurozona ha chiuso il bilancio settimanale in crescita, con un +0,8%.
Reggono i tecnologici, male farmaci e auto
Il comparto dei semiconduttori (+0,2%) resta in territorio positivo, spinto dall’accordo raggiunto da Intel (vedi più avanti). Arretra, invece, del 2,7% il settore farmaceutico dopo che l’amministrazione Usa vuole imporre dazi al 100% a partire dal 1° ottobre, tranne per le società che installeranno impianti produttivi nel Paese. La Commissione Europea ritiene che l’accordo già raggiunto negli scorsi mesi con gli Usa limiti i dazi al 15%, ma la partita resta aperta. Per il momento, tuttavia, non modifichiamo il nostro consiglio sui titoli del settore. Infine, in forte difficoltà anche il settore auto europeo dopo le notizie su Porsche (-2,6%) e Volkswagen (-5,8%), ma a livello mondiale segna un +1,2%.
Intel sugli scudi
Intel (35,50 Usd, Isin US4581401001) balza del 20% settimanale, grazie alle notizie secondo cui il colosso americano sarebbe in trattative con potenziali nuovi partner come Apple e TSMC. Il titolo prosegue, quindi, la cavalcata messa a segno da inizio anno, ma secondo noi il suo potenziale di crescita non è esaurito. Si limita, invece, a un +0,9% settimanale Nvidia (178,19 Usd, Isin US67066G1040). A solo una settimana di distanza dall’alleanza stretta da Nvidia con Intel (vedi Investi 1621), Nvidia annuncia una partnership strategica con OpenAI - proprietaria di ChatGPT. In base all’accordo, Nvidia prevede di investire 100 miliardi di Usd: mossa che sottolinea la sua leadership nel settore tecnologico, dove la domanda per i suoi chip grafici di ultima generazione supera l'offerta. Mantieni sia Intel, sia Nvidia.
Eli Lilly tra luci e ombre
Oltre all’incognita dazi, su Eli Lilly (724,54 Usd, Isin US5324571083; -3,7%) ha pesato l’interruzione di uno studio clinico su una promettente molecola nel campo del diabete, che ha fatto passare in secondo piano il via libera dalla Commissione Europea alla vendita del Kisunla per trattare il morbo di Alzheimer nelle fasi iniziali della malattia. Lo studio clinico interrotto riguarda il Bimagrumab, un trattamento volto a limitare la perdita di massa muscolare nei pazienti diabetici in terapia con lo Zepbound (obesità). Ma non tutto è perduto. Un secondo studio sul Bimagrumab, su pazienti obesi ma senza diabete, è in corso (risultati attesi nel 2026). Mantieni.
