Prezzo al momento dell’analisi (8/10/2025): 80,26 euro

Consiglio: mantieni

BWM ha lanciato un avvertimento sui risultati 2025. Il rallentamento del mercato cinese si ripercuote sulla sua redditività, mentre i costi relativi ai dazi statunitensi sono elevati. Il gruppo prevede ormai per il 2025 un utile (ante imposte) in leggero calo, non più stabile, e un margine industriale per l’attività auto tra il 5% e il 6% (non più tra il 5% e il 7%). La liquidità generata dovrebbe così limitarsi a 2,5 miliardi di euro (contro 5 miliardi inizialmente stimati), ma il gruppo potrebbe rifarsi nel 2026 se sarà rimborsata una parte dei dazi già pagati. In ogni caso, la capacità di BMW di salvaguardare i propri margini resta superiore a quella di diversi suoi concorrenti, grazie alla sua gamma “premium”, meno esposta alla guerra dei prezzi in Europa e Cina, e alla sua flessibilità industriale. Nonostante il crollo, ai prezzi attuali l’azione resta, secondo noi, correttamente valutata.