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Nonostante le difficoltà legate alla disponibilità degli iPhone, Apple guarda con fiducia al trimestre in corso, tradizionalmente il più favorevole dell’anno grazie all’effetto trainante delle vendite durante le festività natalizie.
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Prezzo al momento dell’analisi (4/11/2025): 270,04 usd
Consiglio: mantieni
Nel 2024/25 (l’anno fiscale termina il 30/9) Apple (US0378331005) ha realizzato risultati superiori alle aspettative. L'utile per azione è aumentato del 10,5% su base comparabile (+12,8% nel 4°trimestre) e il 1° trimestre 2025/26, che coincide con il picco delle festività natalizie, si annuncia positivo. Nonostante i problemi di fornitura che continueranno a influenzare le vendite di iPhone (50% del suo fatturato), Apple prevede una crescita del fatturato tra il 10% e il 12% (contro l'8% del 4° trimestre 2024/25) e un margine lordo (rapporto tra utili lordi e fatturato) tra il 47% e il 48% (rispetto al 47,2% dell'anno precedente), malgrado i dazi (impatto stimato di 1,4 miliardi di usd). Altra buona notizia, in Cina (15% del fatturato), dove mantiene forti ambizioni, Apple prevede di tornare a crescere nel trimestre in corso, dopo un calo del fatturato del 4% nell'ultimo trimestre 2024/25. Per quanto riguarda l'intelligenza artificiale, che non sembra essere una priorità per l'azienda, i vertici annunciano un importante aggiornamento dell'assistente virtuale Siri nel corso del prossimo anno. Alziamo le stime sull’utile per azione a 8,30 usd per il 2025/26 e a 9,20 usd per il 2026/27. Il consiglio non cambia.
