Prezzo al momento dell’analisi (22/12/2025): 4,84 euro
Consiglio: vendi
Nei primi 9 mesi del 2025/26 (l’anno fiscale termina il 31/1/2026) le vendite di OVS son state di circa 1,25 miliardi di euro, in aumento del 5,8% rispetto allo stesso periodo del 2024. Anche escludendo il contributo di Goldenpoint, la crescita è positiva. Il risultato è di circa 0,34 euro di utile per azione (0,28 l’anno scorso). Il margine industriale (utile industriale/vendite) sale al 12% (11% l’anno passato). L’indebitamento è sotto controllo, nonostante l’acquisizione, i dividendi staccati e l’acquisto di azioni proprie.
La crescita è diffusa tra le principali insegne: quella OVS dà il contributo maggiore, Upim consolida i progressi già registrati nel 2024 e Stefanel evidenzia un recupero.
Nel trimestre è stato aperto il primo store OVS in India: il negozio ha registrato un’ottima accoglienza, soprattutto presso una clientela giovane (under 35), con livelli di vendite al metro quadrato comparabili ai migliori centri commerciali italiani
Confermiamo le nostre attese, e ci aspettiamo un utile netto per azione di 0,4 euro sia per il 2025/26, sia per il 2026/27. Nonostante i buoni risultati, secondo noi, a questo prezzo, il titolo resta caro.
