Secondo il nuovo piano fiscale giapponese la spesa pubblica aumenterà con l'aumento della spesa per la sicurezza sociale parallelamente all'invecchiamento della popolazione e all'onere del debito a causa dell'aumento del costo del denaro. Sebbene attualmente siano leggermente superiori all'1%, i tassi di interesse a 10 anni dovrebbero raggiungere il 2% nel prossimo anno fiscale, secondo le previsioni del governo. Ciononostante, quest’ultimo è fiducioso riguardo alla gestione dell'immenso debito pubblico (260% del Pil). Grazie alla ripresa economica, si prevede che il gettito fiscale crescerà più rapidamente della spesa pubblica. Secondo il progetto di bilancio, le nuove emissioni di titoli di Stato saranno al livello più basso degli ultimi 17 anni.
Questo bilancio relativamente prudente, che incorpora l'imminente aumento dei tassi di interesse, rafforzerà il desiderio della Banca del Giappone di normalizzare la sua politica monetaria. Sebbene il tasso di riferimento sia stato mantenuto allo 0,25% nella riunione di dicembre, quest'anno aumenterà di nuovo. Tuttavia, gli sviluppi fiscali, monetari ed economici nei prossimi trimestri sono alquanto incerti. Poiché il governo ha bisogno del sostegno dei partiti per avere la maggioranza parlamentare, il progetto di bilancio può essere modificato per ottenere il sostegno necessario per la sua adozione. I principali leader finanziari giapponesi sono particolarmente divisi sull'evoluzione dei tassi.
Se da un lato è scontato che il costo del denaro aumenterà nel 2025, dall'altro l'entità e la tempistica di questo movimento sono oggetto di un acceso dibattito all'interno della Banca del Giappone. La crescita economica, che si prevede favorevole, continuerà a dipendere dalla politica commerciale degli Stati Uniti e dal dinamismo della Cina, i due principali acquirenti di prodotti giapponesi. Nonostante queste incertezze, le azioni giapponesi sono ancora interessanti con una piccola quota in ottica di diversificazione. Le obbligazioni in yen sono da vendere.