Prezzo al momento dell’analisi (26/11/2024): 20,53 euro

Consiglio: mantieni

Grazie a un buon 3° trimestre, Endesa (Isin ES0130670112) ha aumentato gli utili del 33% annuo nei primi 9 mesi dell’anno; un dato in netta controtendenza rispetto al 1° semestre (-9% annuo). Il fatto è che le condizioni di mercato sono cambiate negli ultimi mesi. In Spagna la domanda sembra, ad esempio, riprendersi timidamente (+1,5%), l’emorragia di clienti sembra rallentare, mentre i prezzi di mercato – sia di acquisto che di vendita – si sono normalizzati. La società elettrica spagnola ha presentato, inoltre, un nuovo piano strategico, in cui spicca l’aumento degli investimenti (+8% rispetto a quanto previsto finora), specialmente nella distribuzione - a cui è destinato il 42% degli investimenti totali - un’attività più stabile della generazione (più dipendente dal prezzo dei combustibili e dalla domanda), e che storicamente contribuisce per il 40-50% agli utili del gruppo (ante interessi e tasse) Nei prossimi mesi, Endesa potrebbe, inoltre, aumentare la remunerazione degli azionisti. Mantieni.